受动力锂电池需求拉动，隔膜行业至2020年预期30%增速
锂电池隔膜是多方面影响锂电池性能的四大关键材料之一，而锂电池的下游需求重要来自消费类电池、动力锂电池和锂电储能三大领域。
消费类电子产品是锂电池自商用以来最重要的应用领域，重要包括手机、笔记本电脑、平板电脑等传统3C数码类需求，以及导航设备、可穿戴设备等新兴需求；传统3C数码类需求缓慢下降，新兴消费类需求较快上升；整体而言，应用于消费类锂电池的隔膜将保持约5%增速。
动力锂电池受到新能源汽车需求爆发的直接拉动，2014年以来其出货量也呈现同步高速上升态势；按政策规划至2020年新能源汽车年产量达200万辆，因此预计至2020年动力锂电池复合增速将达到40%以上。
锂电池储能作为锂电池的第三大应用领域，受限于技术、成本和政策不确定性等现实困难，目前应用规模有限。综合三大领域需求，预计锂电池隔膜行业至2020年将继续保持30%左右复合增速。
【技术路线】湿法隔膜+涂覆强化和动力锂电池安全和性能要求最为匹配
湿法技术生产的隔膜的高机械强度具有干法隔膜无法媲美的安全性优势，而高机械强度是动力锂电池对隔膜安全性要求最重要的指标之一；随着动力锂电池需求成为锂电池最重要上升来源，湿法技术逐渐成为隔膜技术发展的主流方向。
技术进步和市场空间驱动下，湿法隔膜公司不断扩建产量，传统干法隔膜公司的新建产量也一致转向湿法。2017年新政策环境下，隔膜价格承压下跌，但高端湿法隔膜公司的盈利相对更加有保障。
涂覆可以有针对性地改善湿法隔膜的耐高温性差等缺陷，更好地匹配动力锂电池的安全和性能要求。氧化铝(陶瓷)涂覆、PVDF涂覆、氧化铝和PVDF混合涂覆等技术已经广泛应用，同时国内公司也已经开始布局新型涂覆技术(如芳纶涂覆)。
国内湿法隔膜公司积极投建涂覆产线，以进军中高端市场，但仍有较大产量缺口；2017年国内湿法隔膜的现有产量超11亿平米，且正在大量新建产量；和之相比，国内相关公司对外公布的涂覆产量数据总计约为4亿平米。受此需求拉动，不生产基膜而专注于涂覆的公司(如上海璞泰来)开始崭露头角，这类公司在技术的广度和深度、以及规模化生产上具有一定的比较优势。
1）需求接力，锂电池隔膜行业将保持30%高速上升
1.1 锂电池隔膜是多方面影响锂电池性能的关键材料
锂电池的内部结构中，正极、负极、隔膜、电解液是最为核心的四大材料，对锂电池的能量密度、循环性能、倍率性能、内阻等关键性能指标，以及耐高温、阻燃、自关断、电化学稳定性等安全性表现，起到直接决定和综合影响的用途。
隔膜作为锂电池四大核心材料之一，其重要用途是将电池的正负极隔绝，防止两极接触而造成短路；同时允许电解液中的载流离子通过，起到导电通容的用途。优异的隔膜对提高电池的综合性能有非常重要的用途，其性能影响电池的结构、电阻、容量、循环以及安全性能等方面，特别是隔膜的抗穿刺、自关断、耐高温等性能，是电池内部安全性的重要保障。
1.2 消费类和动力锂电池需求接力，支撑锂电池隔膜行业保持30%增速
锂电池的下游应用重要包括动力锂电池、消费类电池和锂电储能三大领域。2014年之前，受益于3C数码产品的需求扩张，消费类锂电池市场规模持续较快上升。2014年以来新能源汽车产业受政策支持和技术进步推动而高速发展，2014、2015年持续两年增速超300%。根据2016年的统计数据，动力锂电池已经跃升至锂电池消费结构中第一大需求，占比达48%。
消费类电子产品是锂电池自商用以来最重要的应用领域，重要包括手机、笔记本电脑、平板电脑、数码相机等传统3C数码类需求，以及网络设备、游戏设备、导航设备、可穿戴设备、电动工具等新兴需求。2014年前后，由于市场趋于饱和，传统3C数码类电子产品的消费量均出现不同程度的下降；而新兴需求端，如导航终端设备、智能可穿戴设备的市场规模则呈现较快扩张的态势；综合预计消费类锂电池销量增速将保持在5%以上。
